瓦特佛玻璃公司,在英国是少有的能保持连续多年增长的公司,它从1970 年200 万美元的纯益,增长到1979 年的1750 万美元。但是,1980 年,这个纪录却打破了,虽然营业额增长了13.7%,但公司的税前纯益却下降了31%,在这种情况下,瓦特佛的雕花玻璃器皿,仍是畅销产品,价格节节上涨,而且没有竞争,但对公司的整个发展也是微不足道的。公司领导人在这种状态下没有强调客观原因,解脱自己,而是从实践中总结经验,从错误中学习,着手改善生产,建立有效率、可靠的生产基础。
与其他企业一样,瓦特佛也追求多角化,以降低对单一产品的过度依赖。而多角化的结果却有2 个企业表现特别差,同时,1980 年瓦特佛的零售业,已完全失去利润。这一打击使成立了25 年的公司清醒了,他们在恢复、整顿等方面作了极大努力,到1984 年,纯益是1980 年的2 倍,营业额增加了2/3。
多角化成功的公司,如同瓦特佛公司一样,都是以一明确的核心事业为主,建立合成的企业。而复合式多角化企业,由于缺乏这种共同性,反而会影响获利而拖垮公司。